阿尔法来源的再探索——国泰君安2015年金融工程投资策略

创建于 2025-07-21T01:21:34.564394+08:00 更新于 2025-07-21T02:31:13.786901+08:00

摘要

本报告基于市场微观结构理论，利用量钟和时钟两种方法构建PIN因子，分别以沪深300成分股为标的，构建市场中性多空股指组合。通过因子的月度回测，确认PIN因子有效性，12月滚动平均PIN因子表现优于即期因子，且组合收益稳定且夏普比率较高，2014年策略表现持续优异，证明高频数据在低频投资中的潜力[page::1][page::8][page::13][page::21][page::22]。

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