情绪 Beta 因子在选股中的应用

创建于 2025-07-21T10:48:06.141697+08:00 更新于 2025-11-20T20:49:29.957147+08:00

摘要

本报告系统构建了基于A股市场六大情绪代理变量的滚动综合情绪指数，进一步定义个股情绪Beta因子衡量个股对市场情绪变化的敏感度。实证结果显示，高情绪Beta股票多为难以估值、无股息、成长性强的小盘股，中长期跑输市场。中证500成分股回测表明，低情绪Beta组合年化超额收益11.63%，最大回撤8.66%，信息比率1.372，彰显良好选股能力与稳定性。[page::0][page::12][page::22][page::23]

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