海外文献速览系列之十：分析师共同覆盖：统一的动量溢出效应
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摘要
本报告基于Usman Ali和David Hirshleifer的研究，证明分析师共同覆盖能统一捕捉股票间的动量溢出效应，关联公司动量因子产生1.68%的月度超额收益。该因子在跨资产动量回归中显著，替代行业、地域和技术动量因子，结果在国际市场也成立。研究表明，动量溢出主要由投资者有限关注和分析师反应迟缓导致，且关联复杂度提升能增强溢出效应，为量化投资因子构建提供新视角与策略思路。[page::0][page::4][page::6][page::8][page::10][page::11][page::20]
