行业景气投资的顶层设计和落地方案
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摘要
本报告总结行业景气投资的顶层设计与落地实践，构建宏观、中观、微观多视角景气度因子体系，融合加权构成综合景气度因子并设计ETF主题组合显著跑赢行业等权基准。针对因子阶段性失效、高景气被透支及市场主线较弱等失效原因，提出基于NDCG微调因子权重与交易风险日频监控的策略改进，提升超额收益并降低回撤。最终，行业主题ETF推荐方案有效实现策略落地，年化收益实现31.45%（手续费后略降），最大回撤27.37% [page::0][page::3][page::15][page::18][page::21][page::24][page::25]
