【山证通信】通信行业周跟踪（20260302-20260308）：英伟达40亿美元战略投资光通信，两会确立算力和卫星投资拉动地位
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摘要
本周报告梳理通信行业要点：英伟达向Lumentum与Coherent各投20亿美元加速光芯片/光模块产能锁定，短期造成板块情绪波动但中期利好国产代工与龙头产能确定性；两会将算力与卫星互联网写入高优先投资范畴，推动国产算力与卫星通信长期资本开支；Openclaw 等智能体爆红将放大政企端推理算力需求并刺激私有云/信创设备与公有云算力租赁需求。市场表现上本周无线射频、光模块和卫星通信领涨，科创50与科创类子板块回落明显，行业估值在历史区间仍显分化；短期风险来自地缘政治与海外大模型迭代节奏。总体建议关注光模块、柜内光与国产算力相关标的以把握中期供需与政策催化机会 [page::0][page::2][page::3][page::6]
