国泰海通｜食饮：白酒筑底，政策、批价双重催化

创建于 2026-01-30T18:50:44.862260+08:00 更新于 2026-01-30T18:53:54.301534+08:00

摘要

本报告认为白酒行业已进入周期底部，房地产回暖与扩大内需政策、茅台市场化转型推动渠道及批价改善，将共同催化估值修复；建议关注价格弹性高、存货有望出清的酒企，警惕批价回调与政策风险 [page::0][page::1]