Quantitative Risk Management in Volatile Markets with an Expectile-Based Framework for the FTSE Index
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摘要
本研究提出基于期望值（expectile）的方法框架，针对FTSE 100指数在极端波动市场中的风险管理，解决传统VaR模型在极端损失敏感度不足及稳定性差的问题。采用2004-2023年20年金融数据，构建带有非线性、异方差和时间变参数的期望回归模型。实证结果显示，期望值VaR（EVaR）在不同置信水平和市场状态下的风险预测优于传统VaR模型，特别是在金融危机和极端波动期间表现突出，且提供了适应市场状态转换的动态阈值和多资产组合风险分析工具，具备较强的监管与实务应用价值[page::0][page::1][page::4][page::9][page::10][page::11][page::12][page::14]
