基于宏观超预期状态的行业配置策略
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摘要
本报告基于22个宏观预期指标的真实值与预测值的差异（超预期量）构建行业配置策略，通过划分六种超预期状态并结合各参数，评估宏观指标对行业的敏感性和影响方向。以钢铁行业为例，固定资产投资、房地产开发和制造业PMI等指标重要性较高。策略以得分前5行业构建组合，半月调仓，实现14.84%的年化超额收益，模型具备一定抗过拟合能力且风险可控。截至2024年11月，电子、机械设备等行业得分领先，风险提示模型可能因市场环境变化失效 [page::0][page::16][page::21][page::28][page::29].
