专题报告 | 不同资金量买入看跌对冲效果叠加风险溢价与波动率择时
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摘要
本报告基于ETF持仓基础上，分析了不同资金量买入看跌期权的对冲效果，并进一步结合风险溢价与波动率择时手段进行测算。结果显示，采用华泰柏瑞300ETF期权按98%ETF市值加2%权利金配置能显著提高组合收益与降低波动性；沪深300股指期权按97%ETF市值加3%权利金配置下，收益提升效果最佳，且伴随风险控制优势。同时，基于风险溢价和隐含波动率的择时策略进一步优化组合表现，收益率提升且最大回撤与波动率显著下降，为期权对冲运用及量化择时提供实证支持和方法指导 [page::0].
