主动量化系列（一）:景气度边际变化在行业配置和选股上的应用
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摘要
本文基于分析师对个股业绩预测数据构建预期ROE增速因子作为景气度量化指标，重点研究其季度环比变化对行业和个股配置的指导意义。通过样本行业重构确保代表性，利用市值加权法构造边际变化因子，显示其在行业分组收益中具有显著单调性和超额收益。基于该因子构建行业顶尖组合和“双景气”个股组合，均表现出优异的年化收益、夏普比率和Calmar指标，且全市场景气TOP股票组合进一步提升收益表现，表明景气度边际变化能有效指导量化行业轮动与选股策略 [page::0][page::5][page::9][page::12][page::16][page::18][page::19]
