价值与成长：三维市场状态风格轮动策略

创建于 2026-06-04T07:51:22.114325+08:00 更新于 2026-06-04T08:02:14.741908+08:00

摘要

本报告提出以趋势、波动率、上涨节奏三维市场状态构建27情景框架，作为价值风格的基准，分析各情景下的夏普比率分布，发现低波动条件下价值风格表现最显著，趋势维度也具区分力，叠加后揭示更深层规律。并设计了基于状态—风格映射的量化风格轮动策略，使用上证50与创业板指作为价值与成长的风格资产，回测覆盖2014-2026，累计涨幅优于单一指数。风险提示：历史规律可能失效，模型需要持续更新以适应市场变化 [page::0][page::1]

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