再探周期视角下的资产轮动 华泰行业轮动系列报告之八
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摘要
本报告基于经济周期与流动性周期视角，通过主成分分析合成关键宏观指标，构建大类资产及细分资产的投资时钟，揭示周期视角下的资产轮动规律。实证显示，经济周期与流动性周期的交错涨跌驱动股、债、商品的轮动，结合风险预算模型形成定量资产配置体系。趋势外推法优于相位判断法，加入黄金资产能显著提升组合风险调整收益率，验证了经济及流动性周期指标融合对资产配置的有效性。[pidx::0][pidx::6][pidx::19][pidx::30][pidx::38][pidx::41]
