会议主题与定位 [page::0][page::1]

• 本次策略会聚焦AI应用，特别是在传媒、计算机等领域的基础设施完善及细分领域应用的拐点预期。

- 强调2025年为AI的落地元年，行业由降本增效逐步过渡到创造新需求。

• 多模态与“三位一体”协同迭代被视为加速突破应用场景工业红线的关键节点。

- 会议安排丰富，涵盖AI投资展望、行业景气修复、化学与材料前沿、智能投研回顾与展望、IP潮玩趋势以及AI多模态在营销领域的应用。

会议结构与专家阵容 [page::1]

• 由国泰海通证券传媒与计算机首席分析师主讲AI投资展望，商汤科技、晶泰科技及行业其它专家参与分享。

- 内容覆盖AI技术趋势、产业链应用创新和行业景气度变化，体现深度战略布局。

• 体现券商机构对AI领域跨行业融合与投资机会的高度关注。

适用范围与服务提醒 [page::2]

• 该报告及订阅号内容面向国泰海通证券签约客户，设有投资者适当性管理要求。

- 提醒非签约用户合理使用信息，避免风险，保障服务质量。

国泰海通证券2025中期策略会——AI应用分论坛报告详尽分析

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一、元数据与概览

• 报告标题：国泰海通证券2025中期策略会—传媒/计算机分会场AI应用专题

- 发布机构：国泰海通证券研究

• 发布时间：2025年5月30日21:17

- 主题：聚焦人工智能（AI）基础设施完善及细分领域应用，结合传媒和计算机行业的视角，探讨2025年AI技术的发展趋势与应用落地。

• 核心论点：

- 2025年预计将成为AI技术落地元年，特别是在成本降低和效率提升方面的显著贡献。
- 深度学习技术（DeepSeek）推动AI应用端加速渗透，行业有望在基础设施完善下迎来拐点。

• 会议结构与特色：

- 会议围绕AI应用展开，涵盖投资展望、多模态智能技术、AI赋能前沿材料科学、AI在营销领域的应用等多个细分领域。
- 汇集多位行业和技术专家，展现了多维度、多领域的AI发展趋势和投资机遇。

报告核心传递的信息是：随着AI基础设施的逐步完善，结合深度学习等先进技术，2025年将成为AI技术在产业中实现广泛落地和价值释放的关键节点，值得投资者和行业参与者高度关注。[page::0][page::1]

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二、逐节深度解读

1. 会议看点及整体框架

• 关键论点：

- DeepSeek技术推动了AI技术的产业化进程，加速应用端的渗透。
- AI技术不再只是单纯的成本节约和效率提升工具，正在催生新的需求和商业模式。
- 2025年将成为AI正式落地的“元年”，标志着技术从研究和概念验证转向大规模商业化应用。

• 支撑逻辑与假设：

- 深度学习技术和相关AI基础设施不断成熟，计算能力的提升和数据资源的丰富为AI商业应用奠定基础。
- 市场需求和政策环境对AI产业发展形成支持。
- 产业链上下游的协同加速创新，例如多模态技术与AI“三位一体”协同迭代，驱动行业突破工业限制。

• 数据要点：

- 会议具体列出了多个细分议题和专家讲座，覆盖传媒、计算机、智能材料、投研等领域，表明AI的跨行业融合趋势。
- 议程设定显示，AI的应用既覆盖从基础技术推动到具体行业落地场景，也包括创意产业如IP潮玩和营销多模态应用等。

• 推断与预测：

- 推测随着技术成熟和应用扩展，AI产业链的价值释放将苏醒，行业景气度逐步修复。
- 投资机会将由技术层面转向应用层面，细分领域的突破点将显著提升相关企业估值。

2. 细分主题解析

• AI技术的多模态与“三位一体”协同迭代：

- 多模态AI指的是能同时处理多种数据类型（语音、图像、文本）的系统。
- “三位一体”协同迭代指技术模型、算力基础设施和应用场景三者之间的互促作用。
- 预计这些技术的融合将推动AI更快速地解决复杂实际问题。

• AI赋能化学与材料行业：

- AI不仅局限于软件和信息领域，其智能化应用已渗透到前沿材料科学。
- 利用AI辅助材料设计和新材料研发，将极大缩短研发周期、降低成本。

• AI在投资研究、IP潮玩和营销领域的拓展：

- AI技术正在重塑传统投研模式，通过数据分析和机器学习方法提升预测准确性。
- 文创、潮玩市场借助AI优化IP内容创造，扩大受众粘性。
- 多模态AI技术使营销更加精准、个性化，实现从单一渠道到跨媒体协同营销。

• 整体逻辑：

- AI技术正在从实验室和技术平台向各行各业实际应用层面加速转移。
- 细分行业正在经历技术驱动的产业升级，带来新的商业模式和利润增长点。

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三、图表深度解读

在本次报告提供的文本中，未出现具体的表格或图表。但会议议程和议题结构本身形成了一个“内容结构图”，隐含展示了AI应用的多维布局：

• 议程结构图（隐含图表）：

- 从13:30开始至16:50，会议共设定5个详细议题，均围绕AI技术和应用展开，时间分配均衡，体现了内容的深度与广度。
- 这个结构映射出投资与技术角度并重的策略特点，兼顾基础设施和垂直行业应用。

• 分析意义：

- 虽无传统财务数据图表，但议程清晰划分专业细分领域，为AI行业未来走向提供了逻辑脉络。
- 也从时间和主题安排反映出国泰海通证券对AI应用产业链的全面理解和布局。

本报告对图表依据尚不可，未来若披露具体数据图表，如增长趋势、市场规模预测、财务指标等，将极大丰富对AI产业链价值评估的深刻解读空间。[page::1]

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四、估值分析

• 目前报告未含具体估值模型、目标价或财务预测，主要侧重于策略性观点与行业趋势判断。

- 报告强调的是“底层技术突破与产业化拐点”，预示投资重点将逐步从技术基建转向应用市场，未来估值提升的逻辑基础由此奠定。

• 若跟踪国泰海通证券后续详细分析，估值部分可能采用常见方法：

- DCF（现金流折现）以捕捉AI相关企业未来现金流成长潜力。
- 可比公司估值法（P/E、EV/EBITDA等）针对成长型计算机及传媒相关企业。
- 敏感性分析关注技术迭代速度、政策支持力度与市场接受度。

备考当前报告，强调基础设施与应用双轮驱动，是估值生成的基本逻辑前提。[page::0][page::1]

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五、风险因素评估

报告公开文本未详列具体风险条目，但可以通过内容推断以下风险：

• 技术风险：

- AI基础设施及核心算法能否持续突破，实现对传统技术的全面替代仍具不确定性。

• 市场接受度风险：

- 下游行业对AI应用的接受速度及实际落地效果有赖于市场教育和生态建设，存在滞后。

• 政策监管风险：

- 尽管政策整体支持AI发展，但隐私保护、算法合规等监管立场也可能产生限制。

• 竞争加剧风险：

- AI行业竞争激烈，特别是在多模态与AI模型迭代等前沿领域，高投入回报周期和技术壁垒均是重大挑战。

报告强调投资者“控制风险”和适当性管理，暗示了市场波动和项目差异性风险的重要性管理。[page::2]

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六、批判性视角与细微差别

• 报告积极乐观，强调2025年为AI落地元年，可能略显预期强烈。具体应用和产业变革过程通常存在多阶段缓冲，落地节奏可能不如预期迅速。

- 目前信息较为宏观，缺乏具体行业案例分析及财务影响测算，减少对投资者直接指导价值的深度。

• 报告聚焦核心技术与应用正面机会，对于潜在的技术瓶颈、市场摩擦和政策限制并未系统展开，缺乏对应的缓解措施说明。

- 文中对于“DeepSeek”等技术概念未做详细定义，可能导致受众理解门槛较高。

• 议程安排中涉及的演讲主题较为多样，如何整合为一致投资策略尚需补充论述。

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七、结论性综合

国泰海通证券2025中期策略会传媒/计算机分会场围绕AI应用展开，勾勒了一个基于深度学习和多模态智能“双轮驱动”的行业发展新轮廓。报告明确指出，2025年将是人工智能产业迈入“落地元年”，基础设施的完善和创新技术如DeepSeek、三位一体协同将催生成本降低、效率优化及新需求创造的多重效果。会议聚焦的多条细分领域——从智能材料、投研模型、文创IP至营销多模态应用，均体现出AI技术深度融合于产业价值链中不同环节的趋势。

整体而言，报告为投资者构建了一个具备多行业、多技术交叉驱动潜力的AI投资蓝图，强调技术突破与产业化步伐的同步。虽然缺乏直接财务数据和估值指标，但会议信息和策略研讨为后续量化分析打下了基础。风险方面，技术挑战、市场接受度及政策监管仍是不可忽视的变数。

本报告文件未包含详细图表和数据，更多的是通过会议安排和主题阐述展现策略视角。未来披露详细财务模型和市场数据将有助于深化估值和风险解析。

总结来说，国泰海通证券策略会AI应用专题传递出强烈的行业景气回升信号，投资者应重点关注AI基础设施完善带来的产业升级机遇以及细分应用领域的突破点，维持对2025年AI技术及相关企业的积极关注和布局态度。[page::0][page::1][page::2]

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