选股因子系列研究（二十七）——分位数回归在多因子选股中的应用
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摘要
本报告系统介绍了分位数回归（QR）方法在多因子选股中的应用，指出其较传统均值回归（OLS）在不满足正态与同方差假设下更具稳健性。通过实证分析中证500成分股，采用前一个月收益率、日均换手率和总市值三个因子，证明不同分位点对收益率影响差异显著，尤其0.1分位数回归模型（QR(0.1)）能更准确反映股票未来表现差异并构建增强组合，实现显著超额收益和夏普比率提升，且换手率无明显增加，提示该方法具有较好实用价值和稳健性 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::8][page::9][page::10][page::11]
