股价和资金流间的引力和斥力——量化基本面系列报告之十
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摘要
本报告基于沪深300、中证500及中证1000市场，系统构建并解析了大小单资金流、北向资金流及权益基金资金流的斥力和引力因子，揭示不同资金流与股价的互动机制。大小单资金斥力因子表现出显著负向选股能力，北向资金引力因子体现中长期配置特征，权益基金资金斥力因子同样有效。合成大类资金流引斥力因子，回测区间长达十年，表现稳定，且在沪深300增强组合年化超额收益超7%，中证1000超11%，显示资金流因子具备独立alpha贡献，显著提升指数增强策略表现[page::0][page::4][page::9][page::21][page::22][page::24][page::29]
