通往绝对收益之路（三）——公募对冲基金发展现状与收益归因
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摘要
本报告系统分析了公募对冲基金的发展历程、策略构成及投资表现。公募对冲基金规模快速增长，近一年平均收益率达10.59%，夏普比率达2.37，风险调整表现出色。对冲基金主以沪深300股指期货作为对冲工具，偏好季月合约以降低对冲成本。持仓集中于沪深300成分股，行业超配传媒、化工、医药生物，低配银行及非银金融。通过基金财报数据拆解收益来源，明确打新收益、债券收益、衍生工具收益及利息收益的贡献，同时揭示股票组合alpha的真实表现。现阶段公募对冲基金股指期货持仓远低于市场容量上限，未来容量仍具备较大提升空间。[page::0][page::6][page::7][page::10][page::16][page::18][page::21][page::24][page::25][page::26]
