盈利、估值视角下寻求板块轮动的确定性——中观量化系列报告之一
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摘要
本报告基于盈利和估值视角，结合经济、通胀、利率三维度构建了涵盖大类板块的轮动策略框架，提出“华安投资时钟”，通过盈利敏感性和估值择时信号的融合，确立板块驱动属性判断机制，实现稳定的行业轮动收益。回测显示，融合策略自2009年以来年化超额收益达12.29%，月度超额胜率65.97%，进一步改进后年化超额收益提升至15.14%，表现优异，证明行业轮动在A股结构性行情中具备确定性投资机会 [page::0][page::6][page::16][page::21][page::23][page::26][page::27]
