国盛量化 | 周期板块景气预期开启扩张

创建于 2026-02-09T15:27:24.979467+08:00 更新于 2026-02-09T15:34:56.880370+08:00

摘要

本报告基于景气度-趋势-拥挤度右侧行业轮动模型与左侧库存反转模型，提出ETF与选股两层落地方案并给出当月行业/ETF权重建议以把握顺周期扩张机会 [page::3][page::5]. 报告回测显示行业配置模型多头年化约22.0%，相对超额年化13.4%，信息比率1.5；行业ETF落地策略2025年相对中证800超额21.4%，今年1月实现绝对与超额收益 [page::4][page::5]. 当前配置偏向顺周期与科技制造，推荐机械18%、传媒16%、电子13%等，并同步给出PB-ROE选股池与重仓股名单以便组合实施 [page::1][page::5].

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