【华鑫固定收益|固收周报】月初或现资金面高点
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摘要
本报告聚焦2025年中国宏观资产负债表及资金面情况，指出实体部门负债增速见顶并重回缩表，财政政策有所前置但整体稳杠杆，货币政策边际松弛但难持续宽松，导致股债性价比短期有震荡长期偏向债券。股债风格上价值占优，推荐红利指数、上证50及30年国债ETF。报告结合资金面、股债收益率走势及行业表现，提供全方位大类资产配置判断与行业推荐，为投资者指明当前配置方向与风险提示 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::9][page::10]
