中金图说中国：2025年四季度
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摘要
本报告汇集中金公司研究部关于2025年四季度中国宏观经济、市场策略、量化及ESG、固收、大宗商品、外汇等领域的深度图表分析与观点。经济增长稳中略缓，出口韧性较强，消费和投资增速回落，金融和财政政策将温和发力支持增长。A股市场估值合理，行业轮动显著，成长风格领先。债券市场利率整体震荡上行，信用债处低位违约率低。大宗商品价格分化，能源和有色存在较好盈利预期。人民币汇率坚韧，外汇市场供求改善。整体报告提供中国市场全景与动态更新，为投资决策提供重要依据 [page::0][page::2][page::7][page::26][page::39][page::47]
