中庸策2024 | 第三章 财富效应、股市表现与耐心资本辨析
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摘要
本报告深入分析耐心资本的本质，强调风险偏好较高是核心要素，富裕群体因其静态财富效应为耐心资本主要来源，动态财富效应依赖于资本市场持续繁荣，尤其股市表现。美国养老金投资策略、谨慎人规则等实例佐证资本市场长期繁荣是吸引耐心资本的关键。中国股市近十七年表现平平反映供给侧挑战，亟需扩张性再分配政策支撑经济基本面与股市回暖，提升耐心资本形成 [page::0][page::1][page::42][page::43][page::44]
