如何构建更加“纯粹”的红利组合？
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摘要
本报告系统探讨了红利组合的内涵及构建方法，强调稳定、高分红与企业盈利确定性的重要性。在多阶段构建过程中，增添基本面和波动率因子显著提升组合表现。最终优化后的红利组合在2011-2021年回测期间实现年化收益14.47%，较中证红利指数超额3.7%，并表现出更优的风险调整收益和抗跌特性，验证了其防御属性的迟滞性与相对性 [page::0][page::3][page::5][page::12][page::13][page::14][page::15]。
