股价和资金流间的引力和斥力——量化基本面系列报告之十
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摘要
本报告围绕资金流与股价之间的动态交互关系展开，针对大小单资金流、北向资金及权益基金资金流分别构建引力与斥力Beta因子，揭示了资金流类型不同导致股价敏感度及收益表现的差异性及机制。大小单资金流因子表现为斥力，具备强负向预测能力；北向资金流因子表现为引力，凸显其配置属性；权益基金资金流因子体现斥力属性。合成大类资金流引斥力因子在沪深300、中证500与中证1000指数增强策略中表现稳健，年化超额收益分别达到7.14%、5.67%和11.4%，信息比显著，因子具备独立Alpha信息来源，显示资金流Beta因子是多因子选股模型的有效补充 [pidx::0][pidx::4][pidx::9][pidx::13][pidx::21][pidx::29]
