高质量股票池构造体系——量化选股系列报告之五、六
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摘要
本报告对量化多因子策略中股票池的构造进行了系统优化，提出刚性与柔性两层优化框架以兼顾可交易性与股票池质量。刚性优化通过流动性、风险警示股等硬性筛选保证股票可交易，柔性优化侧重剔除财务造假风险、负面事件及负向因子控制股票池质量。事件驱动测试显示基本面和经营层面负向事件对股价均有显著负面影响，财务危机风险具备较强可预测性并构建了财务质量评分模型，提升选股能力。报告进一步根据多头、空头端因子效用分类，筛选出11个代表性负向因子并基于ICIR加权和因子组合剔除策略测试，显著提升了沪深300和中证500的策略表现。优化策略有效平衡收益与风险，降低无效交易成本，提升量化选股整体质量与稳定性。[page::1][page::4][page::13][page::16][page::20][page::24][page::31][page::35][page::55][page::57]
