“固收+”基金优选框架：于进取处博增益，于波动中守安宁
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摘要
本报告针对“固收+”基金提出了一个基于投资能力评价的基金优选框架，挖掘出五个关键选基因子，构建出了两个风格迥异的基金组合：高波进攻型和穿越周期型。实证回测显示，高波组合年化收益4.25%，夏普0.85，回撤近10%；穿越周期组合年化收益3.89%，夏普1.00，最大回撤仅5.53%，体现出较好风险收益平衡，适合不同风险偏好投资者[page::0][page::6][page::8][page::10]。报告还细分不同债基类型及风险赛道，给出针对性选基指标及组合构建建议，强调组合调仓成本及持有体验的重要性[page::1][page::12][page::13].
