基于Garch模型的Alpha策略反转与动量切换策略研究
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摘要
本报告基于沪深300指数成份股利用ARMA(9,7)-Garch(1,1)模型预测波动率，提出一种结合反转与动量操作的Alpha策略切换方法。实证显示，在市场波动较大时，反转策略优于动量，反之则动量占优。通过对波动率预测值进行移动平均处理，并设定阀值，策略实现反转和动量间的动态切换，回测2007-2010年可获得11.94%-21.73%的年超额收益，年信息比最高达2.839，切换成功率超60%。该方法显著提升Alpha策略的稳定性和收益表现，具有较强的实际指导意义 [page::0][page::4][page::8][page::17]
