Understanding the Long-Only Minimum Variance Portfolio
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摘要
本文研究在因子模型（单因子与多因子）条件下长端最小方差组合（LOMV）的结构性特征：给出了单因子情形下的显式判别规则（通过序列R_i确定活跃标的集合K）并证明K为初始序列段的形式；对多因子情形给出几何描述——存在一条超平面将被选入资产与被排除资产分隔开；并用1000只美股日度样本与JSE/JSM估计器的实证例子验证了结果（LOMV通常只包含极少数活跃资产）[page::0][page::3][page::6][page::9][page::13]
