房地产周期与大类资产联动——量化专题报告系列四
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摘要
本报告应用HP滤波法系统分析了中国房地产周期的整体及分线城市差异，揭示房地产指标进入下行周期，且不同指标存在领先滞后关系，周期一般约为三年。同时，报告研究了房地产周期与股票、债券及大宗商品市场的联动，发现债市高度领先房地产，股市反应相对较弱，商品市场与房地产周期在近年出现背离，尤其是黑色系商品，提示投资者关注相关市场风险。报告预计房地产周期下行底部可能在2018年二三季度出现，对宏观经济和大类资产配置具有重要参考价值 [page::0][page::3][page::5][page::6][page::15][page::16]。
