【山证纺服】361度2026Q2经营数据点评：2026Q2零售流水延续稳健增长，折扣环比改善
创建于 更新于
摘要
本报告聚焦361度2026Q2经营数据，零售流水呈现稳健扩张态势：主品牌线下、童装线下及电商渠道同比均实现中高单位数增长，超品店扩张与场景化陈列提升门店效率，折扣水平环比改善且库存维持在可控区间。海外扩张与品牌力提升持续推进，2025年国际业务销售强劲增长，2026年亚运相关活动为品牌增值提供催化剂。公司维持对2026-2028年的EPS预测（0.67、0.73、0.78元），对应PE约5.8x、5.3x、4.9x，维持“买入-B”评级。报告还指出市场竞争、电商增速及原材料价格波动等风险因素，建议关注线上专供款与IP联名的增量贡献及门店结构性优化带来的盈利改善趋势 [page::0]
