中金 | 预期洞察，境内外分析师数据的港股应用
创建于 更新于
摘要
本文基于朝阳永续与Bloomberg两大数据源，对港股市场的分析师预期因子进行双源对比、整合与回测，验证盈利预期、盈余惊喜、修正分歧等因子在港股的有效性，并探索其在选股与行业轮动中的实际应用。核心发现包括：港股分析师预期因子在双源数据下具有稳定的Alpha，盈利预期因子及滚动预测表现优异（如朝阳永续盈利因子IC达3.94%、CAFR因子年化收益12.9%等），同时Bloomberg触及的盈余惊喜因子亦展现显著选股能力； furthermore，港股行业轮动与成长策略在历史区间显示强劲回报，且A股双源预期差异因子在A股市场具备一定选股能力。研究还尝试用大语言模型辅助因子生成，初步结果显示模型输出的复合因子兼具经济逻辑与实证可行性，提供了因子创新的增量路径。 [page::0][page::1][page::5][page::7][page::8]
