To Bubble or Not to Bubble: Asset Price Dynamics and Optimality in OLG Economies
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摘要
本文系统研究含付息资产的重叠世代经济中的资产价格泡沫问题。创新地提出资产泡沫存在当且仅当基金价值与资产价格之比随时间递减趋近于零。通过一系列定理，全面刻画了无泡沫、泡沫共存以及全泡沫均衡的存在条件，并给出Pareto最优性的必要充分条件。在常数赋予情况下，进一步完整描述均衡集的结构，揭示资产泡沫与Pareto最优性之间复杂而非单一的内在联系，贡献了理论和方法上的多项突破 [page::0][page::2][page::4][page::20][page::29][page::30]
