高频因子（七）分布估计下的主动成交占比
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摘要
本报告围绕高频因子中的主动成交占比因子进行系统研究，基于价格变动方向及幅度构建多种分布映射方法（包括𝑡分布、正态分布和均匀分布），并验证其在A股市场全市场及中证800指数内的选股能力。报告指出满足价格变动幅度越大主动买卖占比越大的函数均能有效估计主动买卖，并揭示该因子头部排名存在非线性效应，通过分段线性和对勾函数进行改进可提升选股表现。因子在剔除风格因子线性影响后，信息主要集中于空头端，仍能获得多空收益。本报告辅助理解交易行为与价格偏离的关联，提供了完善的量化交易因子构建思路和实证分析 [page::1][page::20].
