泛亚微透点评报告-CMD放量业绩高速增长，稳定分红回报股东
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摘要
本报告聚焦泛亚微透未来增长的驱动因素与盈利能力，以及产能扩张与国产替代潜力，强调CMD、FCCL等关键项目投产有望释放放量效应，推动公司未来几年的增长。2025年公司实现营收7.23亿元、归母净利1.09亿元，分别同比增长40.40%与9.49%，各主要产品线均实现显著增速，ePTFE微透、CMD及气凝胶等销量大幅提升，形成稳健的利润支撑；2026-2028年预测营收分别为10.92、17.30、22.79亿元，归母净利润为1.79、3.07、4.28亿元，EPS为1.79、3.08、4.30元，维持买入-B评级。风险包括下游需求波动、市场竞争加剧与新产品推广等，[page::1][page::2]
