选股因子系列研究（三十三）——预期调整类因子的收益特征
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摘要
本报告系统研究预期调整类因子的构建与选股效果，发现预期调整因子与股票次月收益显著正相关，且因子表现随观察期呈现先提升后下降趋势。通过使用预期稳定性分组并构建时间序列标准化后的预期调整因子，有效增强因子稳定性和截面溢价能力。预测类型不同对因子表现存在显著影响，且采用0值填充预测数据不可靠的股票可进一步提升因子表现，单因子IR超过3，胜率超80%。研究为基于一致预期数据的量化选股提供了新的方法论支持和实证验证。[page::0][page::4][page::7][page::11][page::12][page::13]
