缠论技术视角下的指数走势分析 [page::1][page::2][page::3]

• 上证50在30分钟线显示中枢震荡态势，短期高点未突破中枢下沿，存在调整压力。

• 沪深300一小时线同样表现为中枢震荡，短期内难以形成有效上涨趋势。

• 中证500已进入新的一小时级别上涨趋势，当前价位靠近10000点，涨幅仍有上升空间。

• 中小板指数与中证500走势高度相关，同样处于上涨通道，回调后依旧有望创新高。

• 创业板指形成阶段性上涨趋势，短线先看新高，投资者需关注风险收益偏好。

投资建议与风险提示 [page::3]

• 大蓝翔板块尚未见底，适合对左侧买点有较强耐心的投资者参与。

- 小盘蓝翔及中小创板块表现强劲，适合有较强风险承受能力的投资者继续持有。

• 报告维持此前五月不预期有明显上涨笔的观点，短期谨慎操作。

长江证券《缠论大法好之事后看图哪家强（24）》报告详尽分析

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一、元数据与报告概览

报告标题：《缠论大法好之事后看图哪家强（24）》
发布时间：2015年5月19日
作者与联系方式：

• 主要分析师：覃桃（执业证书编号 S0490513030001，电话及邮箱详页0）

- 联系人：杨靖凤（电话：021-68751636）
发布机构：长江证券研究部
研究范围/主题：本报告主要围绕市场技术分析中的“缠论”方法，结合沪深股指特别是蓝筹股与中小市值板块的走势图，从短期技术形态和趋势角度点评市场行情，分析重点为蓝筹股（“大蓝翔”）、小盘股及中小板创业板指数的走势及投资机会。

核心论点与观点总结：

1. “大蓝翔”即蓝筹股指数的调整可能还未结束，但对于有“左侧买入”勇气的投资者仍具吸引力。

2. 小蓝翔即中小盘指数及创业板以来表现强劲，短期回调风险较低，适合继续持仓。

1. 技术图形上多数指数（上证50、沪深300）尚处震荡整理状态，缺少明确的反转上涨信号，中证500、中小板及创业板则显示出新一小时级别的上升趋势。

4. 5月整体不看好沪深300会有明显的上涨行情，市场仍处于调整震荡阶段。

总体来看，报告基于缠论技术分析体系，以图形走势中枢理论为核心，从短线趋势及买卖点逻辑出发，给出了一个偏谨慎但对中小创板块较为乐观的市场策略建议。[page::0], [page::1], [page::3]

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二、逐节深度解读

1. 报告要点及跟踪回顾（页0）

• 报告开门见山指出蓝筹股尚未见底，但对左侧买入（即在市场明显转折前提前布局）的投资者存在机会。

- 短期仍看好小蓝翔（小盘蓝筹）、中小创板块的活跃表现。

• 报告附带简短跟踪表，给出了自2015年1月4日以来（点位及方向）的收益跟踪，显示较为动态的跟踪体系，但数据不多。[page::0]

2. 市场行情及技术分析解读（页1-3）

• 上证50（大蓝翔）30分钟线分析：

- 图1显示30分钟级别的“中枢震荡”尚未结束。蓝筹股指数高点3127未能突破中枢下沿3132.93，构成技术学中典型“第三类卖点”，意味着短期有进一步下跌压力，回踩2996低点可能性大。
- 结论：短线不宜盲目追涨，更多的是等待中枢突破信号出现。[page::1]

• 沪深300一小时线（综合大盘蓝筹）：

- 图2显示该指数自4月初至5月经历明显上涨后形成震荡区间，走势未见明显反转迹象。
- 预计5月份仍难出现有效的上涨主升行情，投资者应保持谨慎。
- 具体蓝块区域作为震荡区间画出，中枢波动清晰。[page::2]

• 中证500与中小板指数的强劲趋势：

- 图3和图4显示这两个板块从低位已有新的小时级别上升趋势，分别从7607和8178起步，后续虽有回调但仍属健康的中枢构筑，暗示多头趋势延续的可能性高。
- 中证500距离“10000点”心理关口尚需约10%涨幅，行情走势气势如虹。
- 技术图中的“new high”表示新的历史高点出现预期。[page::2], [page::3]

• 创业板（创业板指）走势：

- 图5反映创业板也在持续上升趋势中，3340点的高点尚未确认，更看好其冲击新高。
- 投资者视风险收益偏好决定是否参与该市场。
- 总体以中小板和创业板为代表的小盘股保持强势趋势，技术面表现积极。
- 报告重申看图说话，强调不强行预设立场，逻辑与图形吻合。[page::3]

3. 投资评级体系与联系方式说明（页4）

• 报告中附带详细评级说明，阐述行业和公司评级的具体标准：相较于沪深300指数的涨跌幅进行归类分级，标准清晰。

- 相关负责人员名单和联系方式一应俱全，体现规范化流程。

• 评级分级解释中涉及“看好/中性/看淡”以及“推荐/谨慎推荐”等，便于投资者理解。

- 本报告虽未直接给出明确的个股评级，但通过板块指数走势间接反映市场机会。

• 页面包含完整通讯录，方便客户沟通反馈。[page::4]

4. 研究部声明及合规信息（页5）

• 报告强调独立、客观、公正原则，所有观点基于公开资料。

- 明确标准风险提示，不构成具体买卖建议或操作指令，符合合规要求。

• 版权、引用、法律责任等条文严谨规范。

- 研究团队与所分析证券无利益冲突信息，提升报告信任度。

• 对信息更新、数据真实性等有合理免责说明。

- 这些条款为报告提供合法合规保障，也保护投资者权益。[page::5]

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三、图表深度解读（重点解读每幅图）

图1：上证50 30分钟线走势（页1）

• 显示2015年4月至5月的价格波动，蓝色方框为“中枢”区域，价格多次在3132-3170之间徘徊。

- 3127的短期高点未能突破中枢下沿，出现“第三类卖点”信号，意味着后续可能会有回落至区间低位的风险。

• 黄色虚线描绘趋势连线，红色及绿色数字标注关键高低点价位。

- 该结构体现短线多空激烈争夺，缺少进一步确认信号，技术面偏弱。[page::1]

图2：沪深300 一小时线走势（页2）

• 反映3月至5月初的持续上涨及中期震荡区间，蓝色方框区域为震荡区间(约4700-4839点)。

- 黄线连接各波段顶底，显示趋势反复；底部持续抬升但未突破前高。

• 近期走势偏向震荡，图中箭头指示未来可能的反弹或回调方向。

- 技术上盘整徘徊，5月份难见明显突破信号，投资者宜观望。

• 数据暗示沪深300仍缺乏明确的上涨动力。[page::2]

图3：中证500 一小时线走势（页2）

• 显示自7607低点起的新一轮上涨趋势，途中经过两个整理中枢（蓝色方框内体现震荡区间）。

- 破位后一路攀升，最新价位约9100，逼近心理万元关口。

• 均线及趋势线显示强劲上涨动力，投资者信心较其他大盘板块更足。

- 技术形态良好，具备继续冲击新高基础。

• 图示箭头是预期价格运动方向，侧面验证文本中的乐观看法。[page::2]

图4：中小板指一小时线走势（页3）

• 展示从8178点起的上升趋势，多个中枢区间依次构筑，表现典型的健康震荡上涨结构。

- 蓝色框标记的区域为盘整区域，价格虽有回调，但整体保持上行趋势。

• 目前价格突破先前高点，走势强劲，有望继续新高。

- 该图支持报告中对中小板强势持续的判断。

• 图中虚线箭头明确指向预期上升趋势，供投资者参考操作节奏。

- 技术面良好。[page::3]

图5：创业板指一小时线走势（页3）

• 表明创业板指数持续上涨，3340点高点尚未确认，预期将创出新高。

- 蓝色方框代表的震荡区间被突破，市场多头气氛浓厚。

• 虚线箭头显示上升趋势方向，对应文本中鼓励投资者按照风险收益评估决定进入。

- 技术趋势稳定，有利于积极布局。

• 依据图形，创业板火热态势与报告偏好呼应，体现了作者观点的图形支持。

- 趋势动力明显。
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四、估值分析

本报告主要针对市场技术面分析，并无直接的估值模型（如DCF、市盈率等）计算展示，因此不涉及估值具体方法。
报告核心构建于缠论技术图形与中枢理论，通过趋势区间、关键价位技术形态和买卖点逻辑辅助投资决策。
这种方法属于技术分析范畴，不直接依赖财务数据、企业估值或宏观经济变量，而侧重价格行为与走势形态判断。
投资者可将技术面作为辅助工具结合基本面策略参考，但需注意技术分析的局限性。

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五、风险因素评估

• 报告明确提到“大蓝翔未必到底”，风险提示主要针对蓝筹股部分，尤其短线可能存在回调压力，提醒投资者谨慎。

- 在技术视角下，震荡未结束意味着市场可能再次下行或横盘，市场参与者面临的不确定性较大。

• 蓝筹股中枢未突破，存在第三类卖点信号，短期风险较强。

- 另一方面，中小创板块尽管走势较强，也不可无视短期回调风险，建议根据个人风险偏好参与。

• 整体投资环境受市场流动性、政策变动及全球经济环境影响，报告虽未细致展开，但其隐含风险在于趋势判断若失效可能导致亏损。

- 报告未明确风险对冲或缓释措施，建议投资者结合自身风险管理策略操作。

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六、批判性视角与细微差别

• 该报告强调“看图说话”，致力于从技术图形和缠论理论出发，较为客观，但整体较偏向短线技术派观点，忽视了宏观经济、基本面、政策面影响，容易陷入技术信号失灵的风险。

- 作者的表达带有较浓厚的口语化幽默风格（如“大爷”、“左侧买”、“忽如一夜春风来”等），虽增强亲和力，但在专业报告中可能存在表达稍显随意的印象。

• “大蓝翔未必到底”的观点虽表达谨慎，但对小蓝翔及创业板则明显看多，存在一定的正向偏见，可能对风险评估不够全面。

- 图表中所用“new high”等英文术语未作专门解释，对非专业投资者理解有难度。

• 仅依赖缠论及技术指标的判断，缺乏多维度融合，可能忽略更深层次市场变数。

- 报告的时间窗口和持仓建议偏短线，未涵盖中长线投资视角。

• 报告尽管没有给出具体买卖点，但通过图示趋势预测给出了较明确的市场走向引导，容易被视作具操作建议的参考。

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七、结论性综合总结

本报告基于缠论技术分析，结合多指数的小时、30分钟级别价格图形，系统分析了2015年5月中国股市典型指数的技术趋势。

• 大蓝翔（蓝筹股）尚处于中枢震荡期，缺少有效突破信号，可能面临短期调整风险，适合风险承受能力较强、愿意左侧买入的投资者尝试介入。

- 沪深300指标技术上未见明显上升势头，持谨慎态度，预计5月不会有较显著的上涨行情。

• 中证500及中小板指数显示新的小时级别明显上升趋势，价格连续构筑新中枢，走势健康，涨势强劲，具备继续冲高的动能。

- 创业板指数趋势稳定向好，尚未确认高点，技术形态支撑其继续创新高，适合愿意承担较高风险的投资者积极参与。

图表中蓝色震荡方框标志盘整区域，黄色趋势线及虚线箭头指引未来可能走势，形象地辅助理解市场脉络。
报告整体立场稳健，既提示风险也鼓励把握机会，强调“看图说话”原则，避免先入为主的结论主义，以市场图形为投资观察核心。
声明篇章符合合规要求，切实体现独立客观的研究原则。

综上，《缠论大法好之事后看图哪家强（24）》为投资者提供了一个基于缠论与中枢结构的深度技术分析视角，重点提示蓝筹股调整尚未结束，鼓励关注持续强势的中小盘与创业板机会。
这一观点对于短线交易者具有较强借鉴意义，但对于长期投资者还需结合宏观和基本面因素综合判断。

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参考文献

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报告