国泰海通｜轻工：智能眼镜产品力系列深度一：AR的崛起，不是偶然

创建于 2026-01-21T21:54:59.399915+08:00 更新于 2026-01-21T22:00:08.849947+08:00

摘要

本报告认为，技术突破与新品驱动共振已推动AI/AR智能眼镜进入快速成长期，产业链因消费电子属性参与者大幅增加（涉及芯片、光显、音频、大模型与ODM/OEM等），并以小米、Ray‑Ban Meta、阿里夸克等新品为代表带动销量激增（2025Q3国内销量21万，环比约+200%；Ray‑Ban Meta全球2025Q3销量112万，环比近+50%），因此相关产业链公司将迎景气上行，但仍面临推广不及预期与竞争加剧等风险 [page::0]

速读内容

深度阅读