中金：期权隐含波动的多重观察与择时应用
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摘要
本报告围绕A股主要指数期权隐含波动率的多维观察，采用Spline插值法构建稳定的IV曲面，并基于看跌期权与看涨期权隐含波动率比值构建期权情绪指标，验证了该指标在上证50ETF、沪深300ETF及中证1000指数期权上的择时效果，其中中证1000指数期权的多头择时策略表现最佳，年化绝对收益达22.3%，信息比率超过1.7，持仓股指期货进一步增强绩效，公司构建的策略具备显著的超额收益能力 [page::0][page::1][page::8][page::13]。
