Duality of Shortfall Aversion

创建于 2026-10-26T10:31:21.430693+08:00 更新于 2026-10-26T10:36:22.349950+08:00

摘要

本文研究短缺厌恶下的最优消费与投资问题，提出一种将历史消费峰值作为状态变量和奇异控制的对偶框架，并通过变分不等式或最优停止刻画其动态演化。研究表明，该方法适用于贴现与非贴现效用，并在可行控制范围和价值函数方面优于既有基于HJB局部最优性的解法，同时揭示既有方法可能存在的局部最优性不足问题。[page::0][page::1][page::14][page::22]

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