华泰金工 | 地缘局势影响或传导至农产品板块

创建于 2026-03-15T22:40:26.665952+08:00 更新于 2026-03-22T08:42:50.334146+08:00

摘要

本报告认为：中东地缘局势（霍尔木兹海峡通航风险上升）推升原油及能化品价格，并通过海运成本和生物燃料替代效应传导至农产品（如豆粕、豆油）板块，使农产品价格呈上行趋势；在此情形下，原油行情短期更受地缘政治主导，建议对原油短期配置保持谨慎。同时，商品量化融合策略中时序动量子策略近期表现优异，主要受原油和农产品做多贡献所驱动 [page::0][page::1][page::3][page::5]。

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