大单资金流的反转效应更适用于周期性行业的选择
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摘要
本报告基于中证800指数成份股，系统研究大单资金流对行业轮动的影响，发现资金流的短期动量效应显著，但整体反转效应不明显，唯在周期性行业中反转效应较强。推荐以资金流入较弱的5个周期性行业（房地产、金融服务、轻工制造、采掘、化工）按流通市值权重配置，统计周期4天，跟踪周期15天，模型自2007年起实现超额收益133.32%，风险调整表现优异，具有较强的实操价值与持续性。结合丰富实证和回测数据，佐证了该资金流反转策略在行业轮动中的应用潜力 [page::0][page::3][page::22][page::23].
