A NOTE ON OPTIMAL LIQUIDATION WITH LINEAR PRICE IMPACT

创建于 2025-05-12T15:52:12.597523+08:00 更新于 2025-05-21T11:12:29.897177+08:00

摘要

本报告提出了考虑线性价格冲击与二次交易成本的最优清算问题的简洁概率解法，该解法此前未见文献中公布。基于该理论，报告数值分析了在风险资产为分数布朗运动且投资者信息流不同情况下的最优策略及价值，揭示了信息延迟和提前获取对清算价值的显著影响，且该优化框架适用于非半鞅过程的资产价格建模 [page::0][page::1][page::4][page::6]。

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