Nash Equilibrium between Brokers and Traders
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摘要
本报告构建完备信息下经纪商与客户（包括知情交易者与非知情交易者）之间的纳什均衡模型，考虑经纪商在公开交易所的瞬时与瞬态价格冲击影响，明确了交易策略的前向-后向随机微分方程（FBSDE）系统，验证了存在性与唯一性，并通过闭式解和数值仿真分析信息对双方交易策略及库存控制的影响。同时，模型与现有两阶段优化方法比较，揭示了信息公开对双方盈利的转移机制，为理解在无匿名环境下的经纪商客户交易关系提供理论支撑 [page::0][page::1][page::5][page::13][page::20][page::22]。
