国泰海通｜中期拐点已现 煤炭观点合集
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摘要
本报告系统汇总国泰海通煤炭团队对煤炭行业的深度研究，明确指出2025年煤炭行业基本面已现中期拐点，煤价底部务实且供需格局改善明显，煤炭行业已摆脱过去“现金流压力下的囚徒困境”，国家政策支持“反内卷”保障供给端稳定，电煤需求压力预计在2025年见顶，新能源发展步入下半场，煤价支撑成本大幅提升，新疆煤化工投资和疆煤资源布局带来战略机遇，煤炭行业投资逻辑逐步由周期品向红利优先转变 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]
