【方正金工-FOF研究】对于多资产策略投资框架的思考
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摘要
报告系统回顾了公募FOF在2019-2025年间的演进路径，指出偏债/偏股FOF均加大另类资产（海外股债、商品、REITs）配置，被动化（ETF）趋势显著，同时强调国内直接套用海外大类资产配置模型存在适用性问题（样本内外波动/相关性动态变化、工具/杠杆受限、汇率/折溢价/展期成本扭曲），并提出以差异化资产分类、以资产研究为核心、结合风格判断与工具研究的投研闭环框架以改进多资产FOF构建与风险管理 [page::0][page::2].
