鼎龙股份点评报告-高端光刻胶放量在即，收购皓飞布局第二成长曲线
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摘要
本报告聚焦鼎龙股份在高端光刻胶放量、半导体材料多元化布局及锂电材料并购带来的业绩提升与增长路径，给出2025年的营收36.60亿元、净利润7.20亿元等关键数据，并披露核心增量来自半导体材料领域及其产能扩产情况，及拟通过以6.3亿元收购皓飞新材进入锂电辅材领域构建第二增长曲线。对2026-2028年的营收与净利润进行了预测，提供动态PE区间与首次覆盖“买入-B”评级，提示在新产线放量、行业需求向好及收购整合协同下业绩具备较高确定性。风险包括技术迭代、产线利用率与市场竞争等。[page::0][page::1][page::2]
