分析师超预期因子选股策略：——因子深度研究系列
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摘要
本报告详细定义了单季度净利润超预期幅度因子（ESP），系统分析了超预期股票的收益特征，发现低估值（高EP_TTM）和过去一个月负收益率两大风格因子能有效解释其收益来源。在此基础上构建了基于ESP的超预期20选股组合，该组合2009-2019年期间实现27.43%年化收益，年化超额中证500收益22.81%，表现稳定且夏普比率达1.85，证明了超预期因子的显著选股价值及其作为中证500增强补充的潜力[page::0][page::3][page::16][page::17][page::19][page::20][page::21].
