1月配置：价值风格占优，看多军工、石化、有色、非银 | 开源金工

创建于 2026-01-04T18:06:52.658175+08:00 更新于 2026-01-04T18:14:24.127561+08:00

摘要

本报告给出1月多资产及行业配置建议：偏好短久期利率债、偏股低估可转债与看多黄金（模型测算未来一年黄金预期收益29%），并建议维持低股票仓位（主动风险预算下股票仓位约4.6%），行业上优选军工、石化、有色、非银、化工和钢铁，同时给出ETF轮动组合与量化回测结果以验证策略有效性 [page::0][page::3][page::6][page::8].

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