【银河社服顾熹闽】行业动态 2026.5丨外卖退坡效应渐显，关注茶饮左侧布局机会——6月投资前瞻
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摘要
本报告聚焦6月投资前瞻，分析外卖退坡对茶饮等服务业的影响，认为同店增长关键在于堂食恢复与新品类策略的协同，茶饮品牌通过补贴与品类扩张来获取增量并挤压竞争对手份额；并判断外卖补贴放缓已成确定性趋势，后续基本面拐点与催化需要关注。报告对茶饮左侧布局、咖啡及酸奶/冰淇淋等品类扩张的潜在影响给出判断，且指出行业竞争、宏观与政策风险仍是主要不确定性来源，FY26估值水平也需结合拐点来观察 [page::0][page::1]
