基于相似股票历史收益的选股因子研究
创建于 更新于
摘要
本文基于股票价格、规模、风险、盈利能力与投资水平五个维度构建欧氏距离，定义股票相似性，并据此设计相似股票动量因子。实证显示该因子在A股市场稳定有效，IC均值为0.0305，多空组合年化收益率达12.89%，最大回撤8.39%。基于行为金融学理论，控制异质波动、流动性、动量和规模变量后，因子仍具显著解释力。通过敏感性分析，选择相似股票样本容量80或距离阈值1、及过去1个月的历史收益作为指标能保证因子有效性。进一步构建相似预期差因子，结合自身和相似股票历史表现，IC提升至0.0910，年化收益率达18.72%，最大回撤8.60%，显著优于相似动量因子，表现稳健。[page::0][page::4][page::6][page::9][page::11][page::12][page::14][page::15][page::16]
