因子深度研究系列：市值因子择时
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摘要
本报告围绕市值因子择时展开，采用逐步回归法及精选宏观变量和市场指标（房地产开发投资、CPI、PPI、沪深300涨跌幅、中证500涨跌幅、波动率、收益区分度及12月效应）挖掘稳定解释变量。精选变量方法相比逐步回归明显提升市值因子年化收益率至27.70%，信息比率1.26，且最大回撤显著降低，胜率提升至69.88%。结果显示，结合宏观与市场因子择时能有效捕捉市值因子风格切换，增强因子收益和降低风险 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::13][page::14]
